Özhan Canaydın, 23 Ocak 1943'de Bursa'da dünyaya geldi. 1957 yılında 155 sicil numarasıyla Galatasaray Klübü üyesi oldu. Daha 14 yaşında olan Canaydın, bu dönemde klübün en küçük üyesiydi.
Canaydın, ertesi yıl basketbol oynamaya başladı. Galatasaray Spor Klübü'nde Yıldız, Genç ve A Takım Baskebol takımlarında oynadı. 1962'de Genç Milli Basketbol Takımı'yla Avrupa Gençler Şampiyonası'na katılan ekipte yer alan Canaydın, 1963 yılında Galatasaray Basketbol Takımı'yla Türkiye Şampiyonu oldu.
1960 Yılında tekstil sektöründe faliyet gösteren babasının yanında iş hayatına atılan Canaydın, 1964'de profesyonel basketbolu bıraktı. Özhan Canaydın kendi şirketini kurdu ve dokuma, örgü, konfeksiyon gibi alanlarda faaliyet göstermeye devam etti.
Bursa'da 20 Bin metrekarelik alana kurulu bir fabrikası bulunan Canaydın, bu fabrikada ünlü markaların üretimini gerçekleştirdi.
Canaydın, aynı zamanda Galatasaray Kulubü'nde Ali Tanrıyar, Alp Yalman ve Faruk Süren yönetimleri boyunca çeşitli görevlerde bulundu. Mart 2002 seçimlerinde Klüp Başkanlığı görevi için adaylığını koyan Canaydın, üyelere yaptığı son konuşmasında ''50 yıl önce bunu sadece hayal edebilirdim. 2 yıldır bugün için kendimi hazırlıyorum'' şeklinde konuştu.
Canaydın, Mehmet Cansun'un da aday olduğu olağan seçim genel kurulunda geçerli 3479 oyun 2089'unu alarak, Galatasaray Klübü'nün 33. başkanlığına seçildi. Mehmet Cansun ise 1338 oy aldı. Canaydın 2001-2002 sezonunda elde edilen 1. Lig Şampiyonluğuna rağmen teknik direktör Mircea Lucescu'yu gönderildi ve takımın başına yeniden Fatih Terim getirildi. Terim bu görevi sadece bir buçuk yıl sürdürdü. Canaydın bu dönemler boyunca Ali Sami Yen, Seyrantepe ve Riva projelerini de hayata geçiremedi.
Semih Haznedaroğlu ve Yiğit Şardan'ın da adaylığını koyduğu Mart 2006 Olağan Genel Kurulu'nda Canaydın, 3. kez kulüp başkanlığına seçildi. Bu sonuçta Canaydın'ın ''Galatasaray'a bağış kampanyası''nı gerçekleştiren Adnan Polat'ı listesine dahil etmesinin etkisi olduğu yönünde görüşler ortaya atıldı.
Seçilmesinin ardından yaptığı konuşmada, yeni dönemde değişeceğini ifade eden Canaydın, ''Bu kez yumruğumu masaya vuracağım'' dedi ve ekledi:
Bu dönemde yüzüm gülecek, gülebileceğimi size göstereceğim. Bu dönemde yumruğumu masaya vuracağım, sesimi yükselteceğim. Burada aldığım bu enerjiyi mutlaka yayacağım. Galatasaray'ın üstüne ölü toprağı serpilmez. Bunu söyleyenler Galatasaray'ı bilmeyenlerdir.
100. kuruluş yıldönümünde şampiyonluğu ezeli rakibi Fenerbahçe'ye kaptıran Galatasaray, 83 puanla tarihinin en iyi lig performansını sergileyerek 2005-2006 sezonunda şampiyon oldu. Canaydın, son dönemdeki gelişmelerin ardından ise kendisine yöneltilen Başkanlığı bırakmayı düşünüyor musunuz?” sorularına şu şekilde cevap verdi:
İstirahatim, keyfim arzum istediği müddetçe görevime devam edebilirim. Çok üzülüyorum ama yılmıyorum. İradem dimdik ayakta. Spor kamuoyu için tekim, fair play düşüncede. Yalnız kaldım ama yoluma ısrarla devam ediyorum.
Özhan Canaydın, 1965'de Asuman Canaydın ile evlendi ve çift, Murat ve Zeynep isimli iki çocuk sahibi oldu.
22 Mart 2010 Pazartesi saat 23.30 civarında, tedavi gördüğü Bursa Acıbadem Hastanesi'nde hayatını kaybetti.
